IPO Basics: Don039t Just Jump em 13 Vamos dizer que você entrar em um IPO. Aqui estão algumas coisas para olhar para fora. Sem história É difícil o suficiente para analisar o estoque de uma empresa estabelecida. Uma empresa IPO é ainda mais complicado para analisar uma vez que não haverá um monte de informações históricas. Sua fonte principal de dados é o arenque vermelho, portanto, certifique-se de examinar este documento cuidadosamente. Procure as informações usuais, mas também preste atenção especial para a equipe de gestão e como eles planejam usar os fundos gerados a partir do IPO. E o que sobre os subscritores IPOs bem sucedidos são tipicamente apoiados por corretoras maiores que têm a capacidade de promover uma nova questão bem. Seja mais cauteloso com os bancos de investimento menores, porque eles podem estar dispostos a subscrever qualquer empresa. O período de lock-up Se você olhar para os gráficos seguintes muitos IPOs, você vai notar que depois de alguns meses, o estoque tem uma queda abrupta. Isto é muitas vezes devido ao período de lock-up. Quando uma empresa passa a público, os subscritores fazem com que funcionários da empresa e funcionários assinem um acordo de lock-up. Os acordos de lock-up são contratos juridicamente vinculativos entre os subscritores e os iniciados da empresa, proibindo-os de vender quaisquer ações por um período específico. O período pode variar de três a 24 meses. Noventa dias é o período mínimo estipulado na Regra 144 (Lei SEC), mas o lock-up especificado pelos subscritores pode durar muito mais tempo. O problema é que, quando lockups expirar todos os iniciados são autorizados a vender suas ações. O resultado é uma corrida de pessoas tentando vender suas ações para realizar seus lucros. Este excesso de oferta pode exercer uma forte pressão descendente sobre o preço das ações. Flipping Lançando está revendendo um estoque IPO quente nos primeiros dias para ganhar um lucro rápido. Isso não é fácil de fazer, e você será fortemente desencorajado por sua corretora. A razão por trás disso é que as empresas querem investidores de longo prazo que detêm suas ações, e não os comerciantes. Não há leis que impeçam o lançamento, mas seu corretor pode fazer uma lista negra de ofertas futuras - ou apenas sorrir menos quando você aperta as mãos. É claro que investidores institucionais investe estoques o tempo todo e ganha muito dinheiro. O duplo padrão existe e não há nada que possamos fazer sobre isso, porque eles têm o poder de compra. Por causa de lançar, é uma boa regra para não comprar ações de um IPO se você não entrar na oferta inicial. Muitas IPOs que têm grandes ganhos no primeiro dia voltarão à terra como as instituições levam seus lucros. Evite o Hype É importante entender que os underwriters são vendedores. Todo o processo de subscrição é intencionalmente exagerado até obter tanta atenção quanto possível. Desde IPOs só acontecem uma vez para cada empresa, que muitas vezes são apresentados como uma vez em uma vida oportunidades. Claro, alguns IPOs soar alto e manter soaring. Mas muitos acabam vendendo abaixo de seus preços de oferta dentro do ano. Não compre um estoque somente porque é um IPO - faça-o porque é um bom investimento. Três maneiras de comprar opções Quando você compra opções do capital você realmente não fizeram nenhum compromisso para comprar o capital subjacente. Suas opções estão abertas. Aqui estão três maneiras de comprar opções com exemplos que demonstram quando cada método pode ser apropriado: Segure até a maturidade. Em seguida, comércio: Isso significa que você mantenha seus contratos de opções até o final do período do contrato, antes da expiração e, em seguida, exercer a opção ao preço de exercício. Quando você gostaria de fazer isso Suponha que você estava comprando uma opção Call a um preço de exercício de 25 eo preço de mercado da ação avança continuamente, passando para 35 no final do período de contrato de opção. Como o preço subjacente subiu para 35, agora você pode exercer sua opção Call ao preço de exercício de 25 e beneficiar de um lucro de 10 por ação (1.000) antes de subtrair o custo do prêmio e comissões. Comércio antes da data de vencimento Você exerce sua opção em algum ponto antes da data de vencimento. Por exemplo: Você compra a mesma opção Call com um preço de exercício de 25 eo preço da ação subjacente flutua acima e abaixo de seu preço de exercício. Depois de algumas semanas o estoque sobe para 31 e você não acha que vai muito mais alto - na verdade, só pode cair novamente. Você exerce sua opção Call imediatamente ao preço de exercício de 25 e beneficia de um lucro de 6 a ação (600) antes de subtrair o custo do prêmio e comissões. Deixe a opção expirar Você não troca a opção eo contrato expira. Outro exemplo: Você compra a mesma opção Call com um preço de exercício de 25 eo preço das ações subjacentes fica lá ou mantém afundamento. Você não faz nada. Na expiração, você não terá nenhum lucro ea opção expirará sem valor. A sua perda é limitada ao prémio que pagou pela opção e comissões. Mais uma vez, em cada um dos exemplos acima, você terá pago um prémio para a opção em si. O custo do prêmio e quaisquer taxas de corretagem que você paga reduzirão seu lucro. A boa notícia é que, como um comprador de opções, o prémio e as comissões são o seu único risco. Assim, no terceiro exemplo, embora você não ganhou um lucro, sua perda foi limitada, não importa o quão longe o preço das ações caiu. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das trocas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. 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Você pode pensar de underwriters como intermediários entre as empresas eo público investidor. Os maiores subscritores são Goldman Sachs, Credit Suisse First Boston e Morgan Stanley. A empresa eo banco de investimento se reunirão pela primeira vez para negociar o acordo. Os itens geralmente discutidos incluem a quantidade de dinheiro que uma empresa vai aumentar, o tipo de títulos a serem emitidos e todos os detalhes no contrato de subscrição. O negócio pode ser estruturado em uma variedade de maneiras. Por exemplo, em um compromisso firme. O segurador garante que um certo montante será levantado pela compra de toda a oferta e, em seguida, revendendo ao público. Em um acordo de melhores esforços, no entanto, o subscritor vende títulos para a empresa, mas não garante o montante levantado. Além disso, os bancos de investimento estão hesitantes em assumir todo o risco de uma oferta. Em vez disso, formam um sindicato de subscritores. Um segurador lidera o sindicato e os outros vendem uma parte da emissão. Uma vez que todos os lados concordam com um acordo, o banco de investimento reúne uma declaração de registro a ser arquivada com a SEC. Este documento contém informações sobre a oferta, bem como informações da empresa, tais como demonstrações financeiras, fundo de gestão, quaisquer problemas jurídicos, onde o dinheiro deve ser usado e explorações de insider. A SEC então requer um período de reflexão. Em que investigam e asseguram que todas as informações relevantes foram divulgadas. Uma vez que a SEC aprovar a oferta, uma data (a data efetiva) é definida quando o estoque será oferecido ao público. Durante o período de reflexão, o subscritor reúne o que é conhecido como arenque vermelho. Trata-se de um prospecto inicial contendo todas as informações sobre a empresa, exceto o preço de oferta e a data efetiva. Que não são conhecidos naquela época. Com o arenque vermelho na mão, o segurador e empresa tentam hype e aumentar o interesse para a questão. Eles vão em um road show - também conhecido como o cão e show pônei - onde os grandes investidores institucionais são cortejados. À medida que a data efetiva se aproxima, o segurador e a empresa se sentam e decidem sobre o preço. Esta não é uma decisão fácil: depende da empresa, o sucesso do road show e, mais importante, condições de mercado atuais. Naturalmente, seu interesse em ambas as partes para obter o máximo possível. Finalmente, os títulos são vendidos no mercado de ações eo dinheiro é coletado de investidores. Como você pode ver, a estrada para um IPO é um longo e complicado. Você pode ter notado que os investidores individuais não estão envolvidos até o final. Isso ocorre porque os pequenos investidores não são o mercado-alvo. Eles não têm o dinheiro e, portanto, manter pouco interesse para os subscritores. Se os subscritores pensam que um IPO será bem sucedido, theyll geralmente almofadam os bolsos de seu cliente institucional favorito com partes no preço do IPO. A única maneira para você obter ações (conhecido como uma alocação IPO) é ter uma conta com um dos bancos de investimento que faz parte do sindicato de subscrição. Mas não espere abrir uma conta com 1.000 e ser regado com uma alocação. Você precisa ser um cliente freqüentemente comercial com uma grande conta para entrar em um IPO quente. Bottom line, suas chances de obter ações cedo em um IPO são slim a nenhum a menos que você está no interior. Se você receber ações, é provavelmente porque ninguém mais os quer. Concedido, existem exceções a cada regra e seria incorreto para nós dizer que é impossível. Basta ter em mente que a probabilidade não é alta se você é um pequeno investidor.
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